一、宏觀經(jīng)濟數據
1-2月全國(guó)規模以上工業增加值同比增長(cháng)35.1%，比2019年1-2月份增長(cháng)16.9%，兩(liǎng)年平均增長(cháng)8.1%，爲近年來同期較高水平。同比高增主因在于去年低基數影響，以及當前經(jīng)濟本身的微過(guò)熱特征，海外供需缺口仍需我國(guó)填補，同時(shí)就(jiù)地過(guò)年利于訂單加速交付，工業品價格向(xiàng)好(hǎo)提振企業生産信心。從環比看，2月份全國(guó)規模以上工業增加值比上月增長(cháng)0.69%。環比回落則主要是春節假期因素導緻，但回落的幅度要低于往年同期，原因在于就(jiù)地過(guò)年亦對(duì)生産有一定正面(miàn)作用。
1-2月全國(guó)固定資産投資（不含農戶）45236億元，同比增長(cháng)35.0%，比2019年1-2月份增長(cháng)3.5%，兩(liǎng)年平均增速爲1.7%。分領域看，基礎設施投資同比增長(cháng)36.6%，兩(liǎng)年平均下降1.6%；制造業投資增長(cháng)37.3%，兩(liǎng)年平均下降3.4%；房地産開(kāi)發(fā)投資增長(cháng)38.3%，兩(liǎng)年平均增長(cháng)7.6%，地産投資表現最爲強勁，基建和制造業均爲負增長(cháng)，總體仍弱于疫情前水平。基建投資行業受中央穩杠杆導向(xiàng)以及今年地方政府債券未能(néng)前置發(fā)行的影響，整體恢複偏弱；從财政支持角度看，2021年較2020年的資金支持力度有邊際下降現象，但不會(huì)導緻基建大幅下滑，重大項目施工將(jiāng)對(duì)全年基建投資增長(cháng)提供一定支撐。制造行業中，高技術制造業投資仍然表現最好(hǎo)，是制造業投資的主要支撐。其他傳統行業中，汽車制造業及交運設備制造業等下遊消費行業相對(duì)較弱。
1-2月社會(huì)消費品零售總額69737億元，同比增長(cháng)33.8%，比2019年1-2月份增長(cháng)6.4%，兩(liǎng)年平均增長(cháng)3.2%。新能(néng)源汽車帶動汽車銷量增長(cháng)，限額以上汽車類商品零售額同比增長(cháng)77.6%，高于社零增速43.8個百分點，是社零重要拉動因素。從結構上看，冬季節疫情小規模複發(fā)疊加就(jiù)地過(guò)年因素，宅經(jīng)濟和必需品保持高增長(cháng)，高社交屬性修複依然比較乏力。同時(shí)就(jiù)地過(guò)年影響下，消費轉移到一二線城市，網上消費也能(néng)提供一定對(duì)沖因素的影響。
1-2月CPI同比下降0.3%。分月看，1、2月份CPI同比分别下降0.3%和0.2%，連續兩(liǎng)個月處在通縮區間，環比分别上漲1.0%和0.6%，基本符合預期。從各方面(miàn)影響因素來看，春節就(jiù)地過(guò)年以及能(néng)源價格上漲是CPI環比上漲的主要原因，豬肉回落、局部疫情及去年高基數壓低CPI同比增速。1-2月PPI同比上漲1.0%。分月看，1、2月份PPI同比分别上漲0.3%和1.7%，環比分别上漲1.0%和0.8%。從分項看，生産資料環比上漲1.1%，仍是PPI上漲主因，上遊的石油、煤炭金屬價格領漲，下遊生活資料環比持平。
2月新增社融1.71萬億元，同比多增8392億元，帶動社融存量同比增速較1月末提升0.3個百分點至13.3%，爲4個月以來首次反彈。實體融資需求旺盛帶動信貸融資和未貼現銀行承兌高增長(cháng)，共同支撐2月新增社融再創曆史同期新高。企業債券淨融資受季節性影響顯著下滑。企業債券淨融資1306億元，同比少2588億元，受上年同期高基數影響雖同比少增，但顯著高于2018、2019年，發(fā)行節奏較爲平穩。
1-2月貨物出口30588億元，增長(cháng)50.1%；進(jìn)口23830億元，增長(cháng)14.5%。進(jìn)出口相抵，貿易順差6759億元。外需回升疊加就(jiù)地過(guò)年效應，貨物出口增勢明顯，貿易結構繼續改善。其中，民營企業進(jìn)出口占進(jìn)出口總額的比重爲47.2%，比上年同期提高5.5個百分點。下一階段，出口方面(miàn)，在全球經(jīng)濟重啓的背景下，防疫物資出口下降和出口訂單轉移增加與外需整體反彈兩(liǎng)方面(miàn)此消彼長(cháng)，整體影響尚需觀望。
二、政策動态
3月5日，十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)第四次會(huì)議開(kāi)幕，李克強總理向(xiàng)大會(huì)作政府工作報告。報告提出，2021年的政策基調是保持連續性、穩定性、可持續性，促進(jìn)經(jīng)濟運行在合理區間。财政政策要提質增效、更可持續。不再發(fā)行抗疫特别國(guó)債，安排地方債3.65萬億，僅比上年少1000億；貨币政策要靈活精準、合理适度。貨币供應量和社會(huì)融資規模增速與名義經(jīng)濟增速基本匹配，保持流動性合理充裕，保持宏觀杠杆率基本穩定。“十四五”時(shí)期，要堅持把發(fā)展經(jīng)濟著(zhe)力點放在實體經(jīng)濟上，推進(jìn)産業基礎高級化、産業鏈現代化，保持制造業比重基本穩定，改造提升傳統産業，發(fā)展壯大戰略性新興産業，促進(jìn)服務業繁榮發(fā)展。統籌推進(jìn)傳統基礎設施和新型基礎設施建設。
國(guó)務院總理李克強3月24日主持召開(kāi)國(guó)務院常務會(huì)議，部署實施提高制造業企業研發(fā)費用加計扣除比例等政策，激勵企業創新，促進(jìn)産業升級。會(huì)議決定，一是今年1月1日起(qǐ)，將(jiāng)制造業企業研發(fā)費用加計扣除比例由75%提高至100%，相當于企業每投入100萬元研發(fā)費用，可在應納稅所得額中扣除200萬元。實施這(zhè)項政策，預計可在去年減稅超過(guò)3600億元基礎上，今年再爲企業新增減稅800億元。二是改革研發(fā)費用加計扣除清繳核算方式，允許企業自主選擇按半年享受加計扣除優惠，上半年的研發(fā)費用由次年所得稅彙算清繳時(shí)扣除改爲當年10月份預繳時(shí)即可扣除，讓企業盡早受惠。同時(shí)，要研究對(duì)科技研發(fā)服務企業、“雙創”企業的稅收支持政策。
3月15日，習近平主席主持召開(kāi)中央财經(jīng)委員會(huì)第九次會(huì)議，在爲平台經(jīng)濟健康發(fā)展“号脈”立規的同時(shí)，提出實現碳達峰、碳中和的基本思路和主要舉措。一方面(miàn)，會(huì)議對(duì)平台經(jīng)濟發(fā)展提出要促進(jìn)公平競争，反對(duì)壟斷，防止資本無序擴張。要充實反壟斷監管力量，增強監管權威性，金融活動要全部納入金融監管。要加強關鍵核心技術攻關，支持和引導平台企業加大研發(fā)投入。要加強網絡基礎設施建設。另一方面(miàn)，會(huì)議強調，我國(guó)力争2030年前實現碳達峰，2060年前實現碳中和。“十四五”期間要實施重點行業領域減污降碳行動，工業領域要推進(jìn)綠色制造，建築領域要提升節能(néng)标準，交通領域要加快形成(chéng)綠色低碳運輸方式等。
3月16日，京津冀協同發(fā)展領導小組會(huì)議召開(kāi)。《京津冀協同發(fā)展規劃綱要》提出的到2020年的目标任務已全面(miàn)順利完成(chéng)。未來，京津冀三地還(hái)將(jiāng)繼續“一張圖”規劃、“一盤棋”建設，在實現高質量經(jīng)濟發(fā)展和提升北方經(jīng)濟發(fā)展活力和競争力方面(miàn)作出更大貢獻，前景可期。會(huì)議提出，要加快推進(jìn)一體化交通基礎設施建設，構建“軌道(dào)上的京津冀”，完善區域公路網，提高京津冀機場群和港口群管理水平。要穩步有序推進(jìn)北京非首都(dōu)功能(néng)疏解，完善疏解激勵約束政策體系。高質量高标準推進(jìn)雄安新區建設，嚴格按規劃有序推進(jìn)重大項目建設，加強對(duì)北京非首都(dōu)功能(néng)疏解項目的服務保障，抓好(hǎo)生态環境保護特别是白洋澱的保護和治理。要提高北京城市副中心承載力，優化完善公共服務配套功能(néng)。支持通州區與北三縣協同發(fā)展，著(zhe)力促進(jìn)交通、環保、産業、公共服務等領域協同發(fā)展實現新突破。
3月1日，在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，交通運輸部部長(cháng)李小鵬詳細介紹了中共中央、國(guó)務院頒發(fā)的《國(guó)家綜合立體交通網規劃綱要》，提出在2035年基本建成(chéng)“全國(guó)123出行交通圈”和“全球123快貨物流圈”，即都(dōu)市區1小時(shí)通勤、城市群2小時(shí)通達、全國(guó)主要城市3小時(shí)覆蓋；貨物國(guó)内1天送達、周邊國(guó)家2天送達、全球主要城市3天送達。將(jiāng)構建70萬公裡(lǐ)的交通網線，建設6軸、7廊、8通道(dào)主骨架，建設100個綜合交通樞紐城市，完善面(miàn)向(xiàng)全球的運輸網絡。其中包含46萬公裡(lǐ)（高速16萬）公路、80個郵政快遞樞紐等。這(zhè)張國(guó)家綜合立體交通網將(jiāng)包括面(miàn)向(xiàng)世界的京津冀、長(cháng)三角、粵港澳大灣區、成(chéng)渝地區雙城經(jīng)濟圈4大國(guó)際性綜合交通樞紐集群、20個左右國(guó)際性綜合交通樞紐城市以及80個左右全國(guó)性綜合交通樞紐城市，來建設綜合交通樞紐集群、樞紐城市及樞紐港站“三位一體”的國(guó)家綜合交通樞紐系統。
三、産業發(fā)展聚焦
國(guó)家發(fā)改委將(jiāng)出台“十四五”新型基礎設施建設規劃。國(guó)家發(fā)改委副主任甯吉喆表示，2021年要保持經(jīng)濟運行在合理區間，還(hái)需要進(jìn)一步發(fā)揮投資的關鍵作用，加大補短闆力度，拓展投資空間，增強投資增長(cháng)後(hòu)勁，合理擴大有效投資。其中，在新型基礎設施方面(miàn)，2021年將(jiāng)出台“十四五”新型基礎設施建設規劃，大力發(fā)展數字經(jīng)濟，拓展5G應用，加快工業互聯網、數據中心等建設。
中國(guó)物流與采購聯合會(huì)發(fā)布的2021年2月份中國(guó)物流業景氣指數爲49.8%，較上月回落4.6個百分點；中國(guó)倉儲指數爲48.9%，較上月回落3.3個百分點。從行業看，主要是快遞快運業和冷鏈物流受到的影響較大。2月份，業務總量指數比上月回落4.6個百分點，爲49.8%，反映出受節日因素影響，物流業務活動規模增勢減弱，随著(zhe)進(jìn)入新的生産建設周期，物流業務活動規模將(jiāng)保持适度增長(cháng)。庫存指數周期性回落，未來將(jiāng)出現恢複性增長(cháng)。2月份，平均庫存量指數回落1.8個百分點至48.2%；庫存周轉次數指數回落7.7個百分點至45.6%。兩(liǎng)項庫存指數雙雙呈現出周期性回落，受到消費需求旺盛影響，將(jiāng)出現恢複性大幅增長(cháng)。從後(hòu)期走勢看，新訂單指數爲50.4%，業務活動預期指數爲65.8%，預示著(zhe)進(jìn)入新的生産建設周期，物流活動將(jiāng)趨于活躍，保持适度增長(cháng)，平穩運行的态勢。
工信部、公安部、國(guó)家标準化管理委員會(huì)三部門日前印發(fā)《國(guó)家車聯網産業标準體系建設指南（智能(néng)交通相關）》。《建設指南》計劃到2022年底，制修訂智能(néng)交通基礎設施、交通信息輔助等領域智能(néng)交通急需标準20項以上，初步構建起(qǐ)支撐車聯網應用和産業發(fā)展的标準體系。到2025年，制修訂智能(néng)管理和服務、車路協同等領域智能(néng)交通關鍵标準20項以上，系統形成(chéng)能(néng)夠支撐車聯網應用、滿足交通運輸管理和服務需求的标準體系。《建設指南》的目标是針對(duì)車聯網技術和産業發(fā)展現狀、未來發(fā)展趨勢及智能(néng)交通行業發(fā)展實際，聚焦營運車輛和基礎設施領域，建立支撐車聯網應用和産業發(fā)展的智能(néng)交通相關标準體系，分階段出台一批關鍵性、基礎性智能(néng)交通标準。
參考：民銀智庫等公開(kāi)資料
