一、宏觀經(jīng)濟數據

7月份，全國(guó)規模以上工業增加值同比增長(cháng)6.4%，比6月份回落1.9個百分點，高于2019年、2020年同期增速；兩(liǎng)年平均增長(cháng)5.6%；環比增長(cháng)0.30%。從結構來看，采礦業、制造業累計同比漲幅均出現收窄，公用事(shì)業累計同比漲幅持平。同時(shí)，河南等地的極端降水引發(fā)的洪澇災害，以及受氣候和減碳影響電力供應不足等，均直接對(duì)工業生産産生沖擊。

1-7月份，全國(guó)固定資産投資（不含農戶）302533億元，同比增長(cháng)10.3%，比1-6月份回落2.3個百分點，兩(liǎng)年平均增長(cháng)4.3%；7月份環比增長(cháng)0.18%。分領域看，1-7月份基礎設施投資同比增長(cháng)4.6%，比1-6月份回落1.5個百分點；制造業投資同比增長(cháng)17.3%，比1-6月份加快1.1個百分點；房地産開(kāi)發(fā)投資同比增長(cháng)12.7%，比1-6月份回落0.2個百分點。三大分項均下行，前期支撐經(jīng)濟的地産、制造業走弱，基建則進(jìn)一步下滑，對(duì)投資構成(chéng)顯著拖累，主因新增專項債發(fā)行進(jìn)度持續較慢，同時(shí)7月進(jìn)入施工淡季，疊加疫情和洪災影響，基建相對(duì)更弱。

7月份，社會(huì)消費品零售總額34925億元，同比增長(cháng)8.5%，比6月份回落3.6個百分點，高于2019年、2020年同期增速；兩(liǎng)年平均增長(cháng)3.6%；環比下降0.13%。消費修複速度放緩。主要原因有兩(liǎng)方面(miàn)：一是國(guó)内部分地區出現疫情，限制了消費場景，同時(shí)，疫情的反複也增加了人們對(duì)經(jīng)濟前景的擔憂，降低消費意願。二是河南等地出現強降雨，影響到人們消費。

7月份，CPI同比上漲1.0%，漲幅比6月份回落0.1個百分點；環比上漲0.3%。其中食品項同比下降3.7％，肉價仍是主要拖累；扣除食品和能(néng)源價格後(hòu)的核心CPI上漲1.3%，漲幅比6月份擴大0.4個百分點。PPI同比上漲9.0%，漲幅比6月份擴大0.2個百分點；環比上漲0.5%。但黑色及有色金屬等行業價格小幅下降，顯示大宗保供穩價政策效果顯現。

7月新增社融規模1.06萬億元，同比較上月下行0.3個百分點。政府債券、人民币貸款、未貼現銀行承兌彙票是主要拖項。7月社融數據遠低預期，一是政策重回嚴監管的主線，重點落在防範地方和企業債務規模快速擴張上；二是大宗商品漲價的成(chéng)本壓力使企業不急于擴大産能(néng)，而是更趨于觀望狀态；三是今年地方政府債發(fā)行節奏後(hòu)移。

7月份，貨物進(jìn)出口總額32657億元，同比增長(cháng)11.5%。其中，出口18142億元，同比增長(cháng)8.1%，較6月下降了20個百分點。進(jìn)出口相抵，貿易順差3627億元。貨物出口有所回落的原因主要有：一是外需持續修複，7月主要發(fā)達經(jīng)濟體制造業維持高景氣度；二是海外疫情反複，相關産品需求收縮速度放緩，拉長(cháng)我國(guó)出口增速放緩的節奏。

二、政策動态

7月30日，中共中央總書記習近平主持中共中央政治局會(huì)議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。會(huì)議認爲，今年以來，在以習近平同志爲核心的黨中央堅強領導下，我國(guó)統籌國(guó)内國(guó)際兩(liǎng)個大局、統籌疫情防控和經(jīng)濟社會(huì)發(fā)展，經(jīng)濟持續穩定恢複、穩中向(xiàng)好(hǎo)，但外部環境更趨複雜嚴峻，國(guó)内經(jīng)濟恢複仍然不穩固、不均衡。做好(hǎo)下半年經(jīng)濟工作，要堅持穩中求進(jìn)工作總基調，完整、準确、全面(miàn)貫徹新發(fā)展理念，深化供給側結構性改革，加快構建新發(fā)展格局，推動高質量發(fā)展。要做好(hǎo)宏觀政策跨周期調節，積極的财政政策要提升政策效能(néng)，穩健的貨币政策要保持流動性合理充裕。會(huì)議要求，要挖掘國(guó)内市場潛力，支持新能(néng)源汽車加快發(fā)展，加快推進(jìn)“十四五”規劃重大工程項目建設。要強化科技創新和産業鏈供應鏈韌性，要統籌有序做好(hǎo)碳達峰、碳中和工作，盡快出台2030年前碳達峰行動方案，堅持全國(guó)一盤棋，糾正運動式“減碳”，先立後(hòu)破，堅決遏制“兩(liǎng)高”項目盲目發(fā)展。

8月16日，國(guó)務院總理李克強組織召開(kāi)國(guó)務院常務會(huì)議，強調各地區各部門要有效應對(duì)新挑戰，加強跨周期調節，保持經(jīng)濟運行在合理區間。會(huì)議要求，要著(zhe)力爲市場主體纾困解難。落實好(hǎo)既定的減稅降費舉措，遏制亂收費。引導金融機構運用好(hǎo)降準資金等，加強對(duì)中小微企業的金融服務。同時(shí)，各地區各部門要密切跟蹤經(jīng)濟走勢變化，優化政策組合。促進(jìn)消費穩定恢複增長(cháng)，用好(hǎo)地方政府專項債帶動擴大有效投資，以更有效的開(kāi)放舉措穩定外貿外資，加強政策協調和解讀，增強市場主體信心，保持經(jīng)濟平穩運行。

8月17日，國(guó)家主席、中央财經(jīng)委員會(huì)主任習近平主持召開(kāi)中央财經(jīng)委員會(huì)第十次會(huì)議，研究紮實促進(jìn)共同富裕問題，研究防範化解重大金融風險、做好(hǎo)金融穩定發(fā)展工作問題。習近平在會(huì)上發(fā)表重要講話強調，共同富裕是社會(huì)主義的本質要求，是中國(guó)式現代化的重要特征，要堅持以人民爲中心的發(fā)展思想，在高質量發(fā)展中促進(jìn)共同富裕；金融是現代經(jīng)濟的核心，關系發(fā)展和安全，要遵循市場化法治化原則，統籌做好(hǎo)重大金融風險防範化解工作。

三、産業發(fā)展聚焦

8月10日，商務部等9部門印發(fā)的《商貿物流高質量發(fā)展專項行動計劃(2021-2025年)》提出，支持和鼓勵符合條件的商貿企業、物流企業通過(guò)兼并重組、上市融資、聯盟合作等方式優化整合資源、擴大業務規模，開(kāi)展技術創新和商業模式創新。在連鎖商超、城鄉配送、綜合物流、國(guó)際貨運代理、供應鏈服務、冷鏈物流等領域培育一批核心競争力強、服務水平高、有品牌影響力的商貿物流骨幹企業。引導銀行業金融機構規範發(fā)展供應鏈金融、普惠金融，加大對(duì)中小微商貿物流企業的信貸支持。

8月11日，商務部流通發(fā)展司發(fā)布的《城市商圈建設指南（征求意見稿）》提出，因地制宜、按需施策，穩妥推進(jìn)智慧商圈建設。有條件的城市可開(kāi)展智慧商圈建設試點示範，加強移動互聯網、無線網絡等基礎設施建設，促進(jìn)物聯網、大數據、雲計算、人工智能(néng)、虛拟現實等新技術應用。對(duì)于交通組織，征求意見稿提出，城市商圈要結合城市更新改造，優先發(fā)展公共交通系統，實現人車分流、機非分流。加強商圈停車場設施建設，提高大型商業網點停車設施配置标準，鼓勵各類商業設施開(kāi)發(fā)地下停車場、立體式停車場，推廣智能(néng)停車引導系統。商圈内有條件的停車場應設立新能(néng)源汽車充電樁。

8月23日，人民銀行、農業農村部、财政部、銀保監會(huì)、證監會(huì)、鄉村振興局聯合召開(kāi)的“金融支持鞏固拓展脫貧攻堅成(chéng)果全面(miàn)推進(jìn)鄉村振興電視電話會(huì)議”強調，過(guò)渡期内，要嚴格落實“四個不摘”要求，保持金融支持力度總體穩定，繼續支持脫貧地區和脫貧人口發(fā)展。運用再貸款再貼現、存款準備金率等貨币政策工具，爲金融機構服務鄉村振興提供資金支持，做好(hǎo)金融機構服務鄉村振興考核評估工作。

8月23日，由北京市牽頭申報的京津冀氫燃料電池汽車示範城市群，近日被财政部、工業和信息化部、科技部、國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能(néng)源局聯合批準爲首批示範城市群。在4年示範期間，五部委將(jiāng)對(duì)入圍的城市群按照其目标完成(chéng)情況，通過(guò)“以獎代補”的方式給予獎勵。北京市财政已形成(chéng)推進(jìn)氫能(néng)産業發(fā)展的财政支持政策體系，并將(jiāng)研究推出本市燃料電池汽車車輛購置補貼。

8月25日，國(guó)家發(fā)改委提出，要把堅決遏制“兩(liǎng)高”項目盲目發(fā)展擺在節能(néng)工作的重要位置，作爲碳達峰、碳中和工作的當務之急和重中之重，要大力推動重點領域節能(néng)降碳。其中在工業領域，深入推進(jìn)煤電、鋼鐵、有色等行業節能(néng)降碳工藝革新，全面(miàn)建設綠色制造體系。在交通運輸領域，打造節能(néng)低碳交通運輸體系，調整優化運輸結構，大力推動交通領域電動化，推廣節能(néng)和新能(néng)源車船。此外，還(hái)要提升建築節能(néng)标準，加快綠色數據中心建設。

8月26日，交通運輸部舉行新聞發(fā)布會(huì)，通報了《關于科技創新驅動加快建設交通強國(guó)的意見》。《意見》提出，加快新一代軌道(dào)交通、新能(néng)源與智能(néng)網聯汽車等自主研發(fā)及産業化，鼓勵各類金融資本支持交通運輸新基建項目。據悉，後(hòu)續還(hái)將(jiāng)共同出台《交通領域科技創新中長(cháng)期發(fā)展規劃綱要(2021-2035年)》和《“十四五”交通領域科技創新規劃》，全面(miàn)系統部署未來5至15年交通運輸科技創新任務，將(jiāng)開(kāi)展自動駕駛、智能(néng)航運先導示範，加快前沿技術的試點應用。

參考：中銀證券、南京證券等公開(kāi)資料